【來源極客汽車】這個清明假期，被刷屏的當(dāng)然是我朝的雄安新區(qū)，不過在汽車領(lǐng)域，特斯拉的關(guān)注度一點兒不比雄安差。原因是，本周一美股收盤時，他們的股票大漲 7.2%，每股收于 298.52 美元，總市值達(dá)到 486.3 億美元。

這意味著特斯拉已經(jīng)在市值方面超過了福特（454.7 億美元），成為美國市值第二高的汽車公司，只比排名第一的通用少了幾十億美元，而放眼國內(nèi)，我們的上汽集團在 A 股市場總市值是 2965 億人民幣，約合 430 億美元。

而到了周二，特斯拉特斯股價繼續(xù)上漲，突破了 300 美元/股，這也是特斯拉股價自上市以來第一次突破 300 美元大關(guān)，同時，他們的總市值一度超過了通用。

看上去，特斯拉取代通用成為美國市值最高的汽車公司，只是時間問題。

三個因素讓特斯拉股價大漲

實際上，最近一周特斯拉的股價就一直在漲，按照一些分析來看，讓特斯拉股票大漲的利好因素主要有三個。

一是特斯拉公布了最新一季度的交車數(shù)量，數(shù)據(jù)顯示，2017 Q1 特斯拉總共交付 2.5 萬輛 Model S 和 Model X，創(chuàng)造了有史以來的最好成績。根據(jù)特斯拉今年 2 月發(fā)布的 2016 年報的說法，他們預(yù)計 2017 上半年向用戶交付 4.7-5 萬臺車，這個數(shù)字相比 2016 年同期增長 61%-71%，很多人覺得這對特斯拉是一大挑戰(zhàn)，不過從現(xiàn)在他們給出的成績來看，目標(biāo)很有可能如期實現(xiàn)。

二是上周騰訊 18 億美元大量買入特斯拉股票，成為特斯拉的第五大股東。有媒體戲稱，「既然國內(nèi)的新造車團隊都是在模仿特斯拉，那騰訊干脆直接入股了特斯拉」。騰訊的入股，給資本市場帶來的信心不言而喻。

另一個不能忽視的因素是 Model 3 量產(chǎn)的推進。最近，關(guān)于 Model 3 量產(chǎn)車型的消息接連不斷，Elon Musk 也好幾次通過 Twitter 透露 Model 3 的信息，這讓大家越來越清晰的看到這輛車的面貌，也讓資本市場有了更多期待。

將來 Model 3 的量產(chǎn)，能讓特斯拉獲得巨大的現(xiàn)金流。據(jù) Elon Musk 預(yù)計，Model 3 的毛利率將會達(dá)到 25%，按照 40 萬臺的預(yù)定量計算，假設(shè)每臺車售價 3.5 萬美元，這部分車的收入就將會是 140 億美元。股價的上漲，和 Model 3 有不可分割的關(guān)系，而且隨著 Model 3 越來越接近量產(chǎn)，或許特斯拉的股價還會攀升。

Elon Musk 也在推特里提到了自己對此的看法，他說，「Tesla is absurdly overvalued if based on the past, but that’s irrelevant. A stock price represents risk-adjusted future cash flows.」

一次寓意深刻的超越

特斯拉成立僅 14 年，全球特斯拉保有量總計也不過 20 萬臺左右，目前公司仍然沒有達(dá)到盈利狀態(tài)……而它所面對的福特以及通用，都是百年車企，每年在全球的銷量都達(dá)到百萬輛的級別，年營業(yè)額在千億美元的量級。

把這樣的數(shù)據(jù)放在一起做對比，可能會讓很多人想不通：為什么特斯拉的市值能比肩福特、通用？

當(dāng)然最簡單的解釋是，特斯拉預(yù)示了汽車的未來，而福特、通用這樣的大公司，代表了汽車行業(yè)的過去。按照這個思路來看，特斯拉市值超過福特通用，就被賦予了非常明確的寓意。

這幾天，前一陣非?；鸬囊黄麨椤端拇笃嚰瘓F覆滅前夜》的文章又重新在朋友圈開始流傳，和特斯拉的新聞放在一起，看起來有種「然而作者早已看穿一切」的感覺。

不應(yīng)該否認(rèn)的是，特斯拉確實能在某種程度上預(yù)示汽車行業(yè)的未來。面對這個變革的時代，通用、福特這樣的大公司也確實不那么容易、也不可能立刻轉(zhuǎn)身，將特斯拉那樣的產(chǎn)品、技術(shù)實現(xiàn)商品化。但是，因此就下結(jié)論說汽車行業(yè)已經(jīng)開始改朝換代，顯然是有點不客觀了。

特斯拉們的優(yōu)勢在哪兒？

看似在公司體量、業(yè)績等各方面都不如傳統(tǒng)整車廠，但是市值就是能高過他們，這樣的新舊勢力對比的縮影，其實不僅僅是特斯拉一家。

清明假期之前我在上海參加地平線機器人上海研發(fā)中心的揭幕儀式，會上，上海汽車創(chuàng)新港的負(fù)責(zé)人發(fā)言時提到一個有意思的事兒：前一陣，以色列的 Mobileye 被英特爾以 150 億美元的價格收購，按照匯率換算成人民幣，大約是 1000 億左右，如果在傳統(tǒng)行業(yè)里找一個參照物來對比，我們可以發(fā)現(xiàn)，上海寶鋼的總市值大約不到 1500 億人民幣。

雖然 1000 億和 1500 億只相差三分之一，但是雙方的員工數(shù)量、固定資產(chǎn)規(guī)模等等，完全不在一個量級上。Mobileye 全球員工總數(shù)只有 600 多人，卻賣出了 150 億美元的價格。

我們可以說 Mobileye 開辟了一個新的市場，也可以把它看成是軟件、智力、高科技甚至人工智能的「勝利」?？傊?，在現(xiàn)在這個時代，我們不能再以傳統(tǒng)的眼光和標(biāo)準(zhǔn)來衡量一家公司的價值。

特斯拉和「傳統(tǒng)」汽車廠商的對比，也有類似的意味。它進入了汽車領(lǐng)域不被人重視的新戰(zhàn)場——電動車，在電動車行業(yè)里又選擇從高端車型做起，它先天就和傳統(tǒng)車廠處于不同的競爭維度里?；蛘邠Q句話說，特斯拉建立起了自己的一套游戲規(guī)則。在這個規(guī)則里，它建立起了在電動車領(lǐng)域最有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈——一個 Gigafactory 電池工廠，就足夠讓人咋舌了。

當(dāng)然，我們還能總結(jié)出特斯拉「天賦異稟」的其他一些原因，比如，他們認(rèn)識到了「智能汽車」的價值。

首先是 Autopilot，他們用相對簡單的硬件傳感器提供了更先進的半自動駕駛功能，這其中「軟件」、「算法」占了很大的功勞。在傳統(tǒng)整車廠對待高級駕駛輔助功能小心翼翼的時候，特斯拉非常堅決的把 Autopilot 作為產(chǎn)品的一大賣點，以至于我們說到「自動駕駛」的時候，都繞不開特斯拉這家公司。這也相當(dāng)于在軟件層面開辟了新戰(zhàn)場。

另外，軟件內(nèi)購的模式也是特斯拉首創(chuàng)，電池組容量、Autopilot 功能都可以購車之后在系統(tǒng)內(nèi)付費購買，這在傳統(tǒng)汽車?yán)锸遣荒芟胂蟮?。在「智能汽車」這個領(lǐng)域，特斯拉建立起了自己的競爭力。當(dāng)然，這也讓他們付出了代價，Autopilot 致死事故就不用多說了。

而在車輛本身的層面，特斯拉相當(dāng)于換了一種思路來做，這也跟電動車的特性分不開，它先天性的不需要發(fā)動機、變速箱這些復(fù)雜的機械結(jié)構(gòu)，而這恰好是一家新興汽車品牌的弱勢所在。而當(dāng)大家都準(zhǔn)備做電動車，去搭供應(yīng)鏈時，特斯拉已經(jīng)在這方面耕耘了好久。

說到這兒，就聯(lián)想到了那個著名的爭論：對于汽車行業(yè)的后來者來說，是否存在「彎道超車」的機會？我的觀點：只有換道超車才有贏的可能。

高曉松在《曉說》里把互聯(lián)網(wǎng)（尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)）的蓬勃發(fā)展比喻成又一次「大航海時代」，特斯拉、Mobileye 這樣的公司，就是最先發(fā)現(xiàn)新大陸的。

況且，我們說過多次，對于 Elon Musk 來說，特斯拉在未來絕對不僅僅是一家汽車公司，它更像是一家能源公司，生產(chǎn)、銷售交通工具，同時還有一套能源解決方案，相當(dāng)于既要做汽車公司，又要做石油公司，打造一個「生態(tài)世界」。

傳統(tǒng)汽車廠還沒死呢

有人分析說，特斯拉的高市值來源于對未來的預(yù)期，而通用、福特的市值來自于過去長久的積淀。這或許是一句總結(jié)性質(zhì)的評價，但是絕對不會是對將來的預(yù)測，理由是：那些看似傳統(tǒng)的整車廠，并沒有很多人想象中那么不堪。

至于那篇名為《四大汽車集團覆滅前夜》的文章，至少從標(biāo)題上來說，有點過于危言聳聽了。如果說特斯拉是蘋果，那么或許會有傳統(tǒng)車廠去扮演諾基亞的角色，但肯定不會是每家公司都變成諾基亞。

我們承認(rèn)，在汽車行業(yè)目前的變革過程中，如果傳統(tǒng)整車廠不改變自己的思路、跟不上步伐，很有可能出現(xiàn)被顛覆掉的公司，但是也應(yīng)該看到，有很多廠商已經(jīng)開始轉(zhuǎn)彎、掉頭，或是試圖在這一輪變革之后仍然處于領(lǐng)先地位，或是想借著洗牌的機會「上位」。

雖然在研發(fā)實力、技術(shù)儲備上各有差異，但是在新能源、自動駕駛、智能化等方面，不少傳統(tǒng)車企都已經(jīng)有所布局，這方面的具體案例，都夠?qū)懗梢槐緯耍ㄏＭ腥四軐憣憽?/p>

和特斯拉相比，他們的技術(shù)可能不會那么迅速的轉(zhuǎn)化成消費者可以買到的產(chǎn)品，不過他們有更強的資源調(diào)配能力、更雄厚的資金、團隊支持，這些優(yōu)勢不能忽視。

而且別忘了這些汽車廠商所擁有的廣大「群眾基礎(chǔ)」……

雖然特斯拉這樣的公司可以提早打入市場，但是如果從整個汽車行業(yè)來看，特斯拉所占有的只是很小很小的一部分份額（至少是目前來說），并不是說特斯拉來了，其他廠商就沒了活路。就算是在手機領(lǐng)域，蘋果 iOS 設(shè)備在全球所占的份額，其實相比起安卓來說也是相去甚遠(yuǎn)。所以，就算是汽車將進入智能化時代，留給傳統(tǒng)車廠的市場機會，也還非常非常多。

從另一個方面來說，雖然汽車在未來會變得越來越智能化、但是它首先得是一臺車，這就不可避免的會涉及到生產(chǎn)制造等傳統(tǒng)層面的東西。最簡單的兩個例子：發(fā)展自動駕駛技術(shù)，最后也需要落地到汽車這個載體上，而做共享單車，到最后也還是要被總理定調(diào)為「依托互聯(lián)網(wǎng)帶動制造業(yè)發(fā)展」。

說到共享單車，摩拜單車 CTO 夏一平在加入摩拜之前在整車廠福特從事車載互聯(lián)相關(guān)工作，曾經(jīng)有一段時間，我司每天中午的日常就是聽他圍繞「傳統(tǒng)整車廠如何 NB」這個主題給我們洗腦，他津津樂道的一個事情是「福特的流水線平均 72?秒下線一臺車」。要做到這一點，需要太多因素的支撐才行，比如強大的供應(yīng)鏈管理能力，異常精密的生產(chǎn)流程管控，等等。

在生產(chǎn)制造這些看起來非?！競鹘y(tǒng)」的領(lǐng)域，這些大汽車廠商仍然是絕對專業(yè)的，這方面的長期積淀，是他們和新興力量競爭的重要籌碼之一。而且還有一個很重要的點：他們更懂得如何保證在路上跑的汽車是安全的。

綜上所述，如果非要說特斯拉的市值超過福特、通用這件事預(yù)示著什么，在我看來，應(yīng)該代表了資本、市場對于未來汽車發(fā)展趨勢的認(rèn)可。這種認(rèn)可，在兩三年之前還是難以想象的。

上一篇：戴姆勒將與博世研發(fā)自動駕駛技術(shù);TOGO 途歌獲 4000 萬元 A+輪融資 下一篇：中興智能汽車2016年度“十大亮點工作”發(fā)布